El gobierno australiano incrementó su previsión para los precios mundiales del algodón en más de un 10%, tras pronosticar que las reservas globales volverán a contraerse esta temporada.
Abares, la unidad de investigación del Ministerio de Agricultura de Australia, prevé que el precio mundial del algodón —medido por el índice Cotlook A— promedie los 75 centavos por libra en el ciclo 2016-17, iniciado el mes pasado. «El alza en el pronóstico refleja el efecto de un consumo mundial que supera la producción por segundo año consecutivo», señaló el organismo.
Mejora en las perspectivas de precios
Esta última estimación representa un aumento de 7.0 centavos por libra respecto a su informe trimestral anterior, y contrasta con el promedio de 70.4 centavos registrado en 2015-16. La cifra está en línea con las proyecciones emitidas por el Comité Consultivo Internacional del Algodón (ICAC) a principios de este mes. Actualmente, los precios en el índice Cotlook A rondan los 76 centavos.
Descenso en los inventarios
Abares anticipa que las reservas mundiales caerán por segundo año seguido en 2016-17 debido a una menor producción. Se espera que los inventarios finales se sitúen en torno a las 20 millones de toneladas, una caída interanual de aproximadamente 2 millones.
Esta reducción global se debe principalmente a que los inventarios chinos caerán un 17% (hasta las 11 millones de toneladas), tras una baja del 12% en 2015-16 impulsada por las subastas estatales. Por el contrario, en el resto del mundo se espera que las reservas suban un 2%, alcanzando los 9 millones de toneladas.
Menor producción en China
La tendencia a la baja en la producción china continúa: se prevé una caída interanual del 4% hasta las 4.6 millones de toneladas, su nivel más bajo desde la cosecha del año 2000.
«Este declive se debe principalmente a una reducción estimada del 10% en la superficie sembrada. La menor siembra responde a la baja rentabilidad causada por los altos costos de producción y el clima adverso», explicó Abares.
Repunte de la producción global
A pesar de lo anterior, la producción mundial alcanzará las 22.4 millones de toneladas en 2016-17 (+6% interanual), ya que la mejora en los rendimientos compensará la reducción del área sembrada. El repunte en los rendimientos se atribuye al regreso de condiciones climáticas normales tras la sequía en Asia provocada por El Niño en el ciclo anterior.
EE. UU.: La producción repuntaría un 23% (~3.5 millones de toneladas), gracias al aumento del área sembrada y mejores rendimientos.
India y Pakistán: Se prevén alzas del 3% y 15% respectivamente.
Brasil: La producción subiría un 4% (1.4 millones de toneladas), con mejores rendimientos compensando la menor siembra.
El consumo crece levemente
Se estima un consumo mundial de 24.3 millones de toneladas, un incremento de apenas 300,000 toneladas. Este crecimiento moderado se debe a los precios más altos y a la fuerte competencia de fibras alternativas, especialmente el poliéster. Sin embargo, el consumo en China se mantendrá robusto (7.6 millones de toneladas) gracias a la disponibilidad de fibra tras las subastas del gobierno.
Commerzbank mantiene la cautela
Por su parte, Commerzbank ajustó a la baja sus perspectivas. Aunque coinciden en que el déficit consecutivo sostendrá los precios, redujeron su previsión para el periodo octubre-diciembre a 69 centavos por libra. «Las preocupaciones climáticas en EE. UU. se han disipado y las estimaciones de cosecha estadounidense siguen subiendo», indicó el banco.
